Lo que las fintech deben saber sobre las monedas digitales de los bancos centrales

¿Qué son las monedas digitales de los bancos centrales?

Las MDBC (monedas digitales de bancos centrales) también se conocen como efectivo digital. Una MDBC es la versión digital de la moneda de un país, emitida directamente por el banco central en formato digital. El público puede acceder a este dinero del banco central en forma de monedas digitales o tokens, o de una cuenta digital a la que se accede a través de un dispositivo personal.

Aunque la mayor parte del dinero del mundo ya se mueve y almacena en transacciones digitales, estas requieren depósitos en cuentas de bancos comerciales, que a su vez mantienen depósitos en el banco central. Cuando realizamos pagos digitales mediante tarjeta o billetera, los comercios que aceptan el pago tienen que pagar una comisión al banco comercial, cuyo objetivo es maximizar los beneficios, y todas las partes que intervienen en la compensación y liquidación de la transacción también pagan o reciben comisiones.

En cambio, el banco central tiene el monopolio exclusivo de la emisión de dinero digital y no busca el beneficio. Por tanto, el uso de MDBC puede reducir los costes de transacción y promover la inclusión financiera, así como alcanzar otros objetivos acordes con la función de supervisión del banco central. Y lo que es más importante, las MDBC están reconocidas por ley y respaldadas por el banco central, por lo que no pueden quebrar, a diferencia de los bancos comerciales, que pueden quebrar y acabar con los ahorros de la gente.

¿Por qué los bancos centrales se apresuran a implantar las MDBC?

¿Por qué los bancos centrales tienen tanta prisa por lanzar sus propias monedas digitales? Las motivaciones varían según los países, pero los analistas suelen mencionar tres. La primera es el auge de las criptomonedas, los criptoactivos y las stablecoins. Los bancos centrales están alarmados por la creciente actividad de este mercado volátil y no regulado y por la inestabilidad financiera que conlleva. Por ejemplo, durante la pandemia del COVID-19, el mercado de criptoactivos explotó hasta multiplicar por 20 su valor y alcanzar los 3 billones de dólares en tan solo año y medio, y cayó por debajo del billón de dólares en un periodo de 6 meses en 2022. Frente a esta agitación financiera, los bancos centrales están especialmente interesados en recuperar el control del ecosistema financiero digital y asegurarse de que tanto el dinero digital como el dinero fíat que circula dentro de sus fronteras cumple con las garantías legales y reglamentarias.

El aumento masivo de los pagos digitales provocado por la pandemia es otro factor, ya que muchas personas descubrieron las ventajas de las transferencias de dinero rápidas, seguras y cómodas sin dinero en efectivo. Con un menor uso de efectivo, las soluciones del sector privado que ofrecían pagos digitales seguros y sin riesgos empezaron a ganar popularidad, disminuyendo la función del banco central y, en el caso de las criptomonedas, eludiendo la normativa.

También se ha constatado que las motivaciones geopolíticas preocupan a algunos países por el papel clave del dólar estadounidense en casi todos los bancos centrales e instituciones financieras del mundo. En la actualidad, el 88% de todas las transacciones de divisas se realizan en dólares. Las MDBC pueden tener el potencial de liquidar divisas casi instantáneamente entre países sin que intervenga ninguna divisa intermedia.

Resumiendo, las MDBC se están desarrollando como pilar fundamental de los bancos centrales en la economía digital. Son la respuesta de los bancos centrales a las fuerzas disruptivas del sistema financiero, al mantener la confianza del público en el dinero emitido por el Estado en la era digital. Las MDBC también refuerzan la función del banco central de establecer y dirigir la política monetaria en un ecosistema financiero interconectado y en rápida evolución.

Datos clave: MDBC en el mundo

MDBC, criptoactivos y blockchain

La adopción de una MDBC traerá probablemente nuevos modelos de negocio digital y oportunidades adicionales para los bancos comerciales y los proveedores de servicios financieros en cuanto a ingresos y crecimiento, de forma similar a como se distribuyen hoy en día las funciones y tareas dentro del ecosistema financiero. Sin embargo, aún está por ver quiénes serán los actores disruptivos e innovadores en este nuevo ecosistema.

Algunas instituciones financieras están invirtiendo en soluciones relacionadas con los criptoactivos. Se especula con que la adopción del bitcoin como moneda de curso legal en países como El Salvador y la República Centroafricana es un indicio de que las criptomonedas entrarán a formar parte de las iniciativas financieras respaldadas por los gobiernos. Sin embargo, organizaciones como el Fondo Monetario Internacional han manifestado su oposición y sus críticas a la criptomoneda por diversas e importantes razones. La volatilidad del bitcoin dificulta a los gobiernos la planificación de los ingresos fiscales, los gastos y la actividad económica en torno a él. La falta de regulación significa que no hay una forma clara de demostrar cuánta actividad en criptodivisas está relacionada con actividades ilegales. Por esta razón, la gran mayoría de los países han rechazado los criptoactivos como posible moneda de curso legal, prefiriendo desarrollar su propia moneda digital.

El blockchain es otro tema. Instituciones como el Fondo Monetario Internacional (FMI), el Banco de Pagos Internacionales (BPI), el Consejo de Estabilidad Financiera (CEF) y los principales bancos centrales de todo el mundo están mostrando interés por aspectos de la tecnología blockchain como los libros mayores autorizados que pueden integrarse en el marco regulador existente. Entre las potenciales aplicaciones destacan las de funciones administrativas, pagos transfronterizos y el trading. Las MDBC podrían utilizar tecnología de libro mayor autorizada que preserve una identidad coherente y aumente la seguridad de los sistemas financieros. Esta atractiva propuesta hace que las MDBC compitan con las criptomonedas en cuanto a comodidad, seguridad y transferibilidad, al tiempo que ofrecen la estabilidad e integridad del dinero fíat.

¿Qué papel podrían desempeñar las fintech y los bancos comerciales en el desarrollo de las MDBC?

1. Convertirse en facilitadores de las transacciones transfronterizas. Tanto la tecnología blockchain como las fintech que la proporcionan podrían participar en el desarrollo de pagos transfronterizos mediante MDBC. Los pagos transfronterizos son mucho más complicados que los pagos nacionales, ya que intervienen diferentes monedas nacionales, a menudo existentes en diferentes contextos legales y regulatorios. Las MDBC de varios países podrían intercambiarse en tiempo real en plataformas digitales. Esto podría realizarse de forma muy económica en el marco de una relación bancaria más sencilla y beneficiaría especialmente a los países en desarrollo. Hoy por hoy, los bancos centrales están estudiando la viabilidad de varios modelos e investigando qué tipo de problemas heredados deben solventarse. Esta sería un área interesante en la que podrían intervenir las fintech, bien como facilitadoras de un sistema basado en blockchain, bien desarrollando o migrando a una plataforma digital innovadora que pudiera facilitar las transacciones transfronterizas con MDBC.

Un ejemplo de ello es una plataforma multi-MDBC conocida como mBridge, que experimenta con pagos transfronterizos. Se basa en tecnología de libro mayor distribuido, un nuevo tipo de blockchain denominado mBridge Ledger, que permitirá a distintos bancos centrales emitir e intercambiar entre sí las MDBC de sus respectivos países. La están desarrollando el Centro de Innovación del BPI en Hong Kong, la Autoridad Monetaria de Hong Kong, el Banco de Tailandia, el Instituto de Moneda Digital del Banco Popular de China y el Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos. En 2022, la plataforma fue declarada un éxito por el BPI tras facilitar más de 22 millones de dólares en transacciones transfronterizas con la intervención de 20 bancos participantes.

2. Permitir la interoperabilidad y la inclusividad de los pagos. Junto con el desarrollo y el uso de MDBC, es necesaria la interoperabilidad entre los métodos de pago para evitar la fragmentación. Las fintech podrían ofrecer valiosos servicios de consultoría, innovación tecnológica y asistencia a la integración para garantizar que los sistemas de pago nacionales y mundiales permanezcan unificados e inclusivos.

3. Aportar su experiencia en el diseño de una MDBC que se apruebe e integre en el panorama actual de pagos. Muchas tecnologías, como la computación distribuida, el libro mayor distribuido, el aprendizaje automático o el análisis predictivo, son ámbitos en los que las fintech pueden aportar su experiencia en la creación de MDBC. La amplia experiencia de las fintech en este ámbito puede ayudar a los bancos centrales a crear productos y servicios financieros en torno a las MDBC que tengan un menor coste y resulten atractivos desde el punto de vista del usuario.

En algunos países, como Jamaica, los bancos comerciales están autorizados a crear cuentas de MDBC. Dado que las MDBC no pueden utilizarse para generar comisiones, puede que no haya mucho interés en su uso. Pero los bancos comerciales podrían explorar la posibilidad de integrar una cuenta MDBC en una billetera en la que podrían añadirse muchos servicios adicionales como fuente de ingresos. Hay que tener en cuenta que el papel de los bancos comerciales en la MDBC aún no está claramente definido. Pero, en cualquier caso, para que la adopción de las MDBC merezca la pena y no se perciba como una amenaza para el sector bancario tradicional, debe demostrarse que las MDBC tendrán beneficios tangibles para los bancos, los actores de pago y las instituciones no financieras. Los bancos centrales se beneficiarán de los casos de negocio y las buenas prácticas de las instituciones financieras orientadas al consumidor para crear soluciones de MDBC que se adopten a gran escala en cuanto se lancen.

4. Proporcionar laboratorios de innovación y tecnologías para la experimentación con el desarrollo de MDBC. Los bancos centrales se están asociando con empresas fintech para experimentar con infraestructuras y servicios digitales ya existentes, por ejemplo, blockchain como servicio, con el fin de poner a prueba y lanzar prototipos de MDBC. Un ejemplo de este tipo de colaboración es ConsenSys, una empresa de software que ofrece soluciones de blockchain basadas en Ethereum, y su trabajo en proyectos piloto de MDBC con el Banco de la Reserva de Australia, Société Générale de Francia, el Banco de Tailandia y la Autoridad Monetaria de Hong Kong. La empresa ha puesto en marcha el Codefi Payments Sandbox, que permite a los emisores de moneda digital diseñar y construir infraestructuras y crear servicios en torno a prototipos de MDBC.

Cómo los bancos, las fintech y las fintech no bancarias pueden prepararse para la disrupción

El impacto de las MDBC en los sistemas financieros nacionales y mundiales todavía se está observando e investigando, y sigue suscitando especulaciones. Tanto los actores financieros como los no financieros en el ámbito de los pagos deberían seguir de cerca la evolución de las MDBC en diversas regiones, ya que pueden tener repercusiones en múltiples lugares simultáneamente. A medida que los expertos de los bancos centrales busquen asociaciones para fomentar la innovación, las empresas se beneficiarán del intercambio de opiniones, la colaboración y la transmisión de conocimientos.

OpenWay, como participante en la última cumbre del G20 y proveedor de servicios de pago de primer nivel en todo el mundo, observa con gran interés el desarrollo de las MDBC. La plataforma de software de pago digital Way4 de OpenWay ha anticipado muchas de las características de pago fundamentales solicitadas por bancos centrales, bancos comerciales y empresas fintech no bancarias en sus prototipos y ensayos de instrumentos de pago digitales. Por ejemplo, la billetera de Way4 puede utilizarse para gestionar varios tipos de activos financieros en un solo lugar, donde los activos fíat y digitales pueden integrarse juntos en una visualización unificada. OpenWay ha ayudado a sus clientes a desarrollar soluciones de inclusión financiera, habilitar flujos de trabajo 100% digitales e integrar métodos de pago alternativos con las vías de pago tradicionales. Sea cual sea la forma en que las MDBC afecten a nuestro futuro sistema financiero, OpenWay seguirá diseñando y aplicando soluciones innovadoras que promuevan la colaboración, la interoperabilidad y la seguridad en el dinámico mundo de los pagos.